Как заработать на облигации федерального займа


Куда вложить ₽100 тысяч: сравниваем гособлигации и банковский вклад :: Новости :: РБК Инвестиции

Источником стабильного дохода может стать государственный долг России. Прямо сейчас любой человек может дать бюджету в долг под фиксированный процент. В таком случае инвестор получит 7% годовых и даже сэкономит на налоге

Фото: Unsplash

Купить облигацию — значит дать в долг. Заемщиком может выступить компания или целое государство. В России такие бумаги выпускает Министерство финансов; каждая бумага называется облигацией федерального займа (ОФЗ). С помощью облигаций можно получать стабильный доход раз в полгода.

За пользование деньгами инвесторов российский Минфин платит держателям облигаций проценты раз в полгода. Такие проценты называются купоном. А в дату погашения ОФЗ министерство возвращает всю занятую сумму.

Сколько можно заработать?

Если вложить ₽100 тыс. в облигации  федерального займа, то за два с половиной года можно заработать почти ₽17 тыс. За это же время вклад в крупном российском банке может принести в районе ₽13–15 тыс. Объясняем, как это работает.

Подробнее про облигации мы писали в отдельной статье. С ее помощью можно разобраться, какие вообще бывают облигации, что такое срок погашения, купон, как формируется цена и доходность. А в этой статье разберем на примере, как работают государственные облигации и сравним их с вкладом в банке.

Как выбрать облигацию?

Для примера возьмем гособлигацию № 25083. Эта ОФЗ привлекательна тем, что у нее фиксированный купонный доход в 7%, а дата погашения наступит совсем скоро: 15 декабря 2021 года. В других ОФЗ дата погашения может быть в 2031 или 2034 годах.

На сколько ОФЗ хватит ₽100 тысяч?

На 97 гособлигаций № 25083. Общая сумма всей сделки составит ₽99 611. Дело в том, что конечная сумма сделки формируется из нескольких факторов. Она зависит от рыночной цены облигации, комиссии брокера и накопленного купонного дохода. Разберем все по порядку.

Одна гособлигация № 25083 стоит ₽1000. Для удобства расчета Минфин устанавливает такую цену почти для всех облигаций при выпуске. Это называется номинальной ценой облигации.

Дальше на бирже она измеряется в процентах от этой цены, то есть от ₽1000. Процент меняется в зависимости от многих факторов. Это надежность эмитента  , ключевая ставка  Центробанка и дата выплаты купона. Чаще всего цена находится в диапазоне 97–103%.

Чтобы купить бумагу, надо открыть брокерский счет. Через РБК Quote счет можно открыть в «ВТБ Капитале». Все брокеры берут комиссии за обслуживание. Если покупать ценные бумаги через РБК Quote, комиссии будут такими:

  • 0,3% с одной операции;
  • ₽99 ежемесячно. Но эту комиссию нужно заплатить, только если вы совершите в месяц хотя бы одну сделку. Если в течение месяца вы ничего не купили и не продали, то платить не нужно;
  • пополнить счет и вывести деньги на карту — бесплатно.

На момент написания заметки рыночная цена одной гособлигации № 25083 — 99,1%, или ₽991. За 97 штук получится ₽96 127.

К сумме ₽96 127 добавится накопленный купонный доход. Он входит в сумму автоматически, если по облигации уже начислялись купоны до того, как вы решили ее купить. В случае с гособлигацией № 25083 он составит ₽3087. Эта сумма вернется вам в полном объеме, когда Минфин в следующий раз заплатит купон.

Тогда у вас окажется вся сумма купонов, которую когда-либо платил Минфин по этой облигации с момента ее выпуска. Итого цена покупки за 97 штук будет равна ₽99 214.

Теперь нужно заплатить комиссию брокеру: 0,3% от ₽99 214 — это ₽297. Плюс ₽99, потому что была совершена хотя бы одна операция в месяц. Общая комиссия брокера составит ₽396.

Складываем ₽99 214 и ₽396 и получаем конечную сумму всей сделки — ₽99 611.

Как именно будут выплачиваться деньги?

По выбранной облигации Минфин платит купон каждые полгода — ₽34,9 за одну облигацию.  Например, в день выплаты 19 июня 2019 года за 97 гособлигаций № 25083 инвестор получил ₽3385. Эти деньги можно было сразу вывести на карту или купить дополнительно три таких же или других гособлигаций.

Если держать бумагу до даты погашения, то по гособлигации № 25083 Минфин успеет заплатить пять купонов. В деньгах это ₽16 933.

Можно ли не платить налог?

Да: Федеральная налоговая служба России не берет налоги по купонам. Это закреплено в пункте 25 статьи 217 Налогового кодекса.

Из данного правила существуют исключения. Если инвестор продаст гособлигацию по более высокой цене, чем купил, придется заплатить налог на эту разницу. Лучший способ избежать этих выплат — не продавать ОФЗ, а купить и держать бумагу до самого погашения.

А если положить деньги на депозит?

Сейчас ставки по вкладам в крупных российских банках находятся в диапазоне 5–7%. Самые большие проценты — по тем вкладам, в которых нельзя досрочно снять или дополнительно внести деньги. Когда у вклада есть такие функции, то ставка ниже.

Также у вкладов чаще всего есть опция капитализации  процентов. Это значит, что за определенный период времени банк начисляет дополнительные проценты к сумме вклада, что в итоге может увеличить ставку.

В итоге, если купить по рыночной цене 97 гособлигаций № 25083 за ₽99,6 тыс. и не совершать больше никаких сделок до даты погашения этой облигации, 15 декабря 2021 года Минфин вам вернет ₽116,9 тыс.

Это выше доходности вклада, хоть и ненамного. Если положить ₽99,6 тыс. при банковских ставках 5–7%, то через 2,5 года банк вернет вкладчику около ₽113–115 тыс.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Условная стоимость компании, акции которой обращаются на бирже. Капитализация равна цене акций, умноженной на их количество. Часто используется для оценки эффективности инвестиций в ценные бумаги. Процентная ставка, по которой центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам. Эта ставка определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона размещаемых и дисконт торгуемых облигаций. Изменяя ставку центральный банк может воздействовать на инфляцию и валютные курсы. Например, повышая ставку, центральный банк делает кредиты и депозиты дороже, тем самым сдерживая инфляцию и укрепляя валютный курс. Лицо, выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.). Эмитентами могут быть компании, госорганы и даже люди - например британский музыкант Дэвид Боуи выпускал собственные облигации

Что такое облигация? - Личные финансы

  • Советы

    • Даже любящие риск инвесторы должны рассмотреть возможность выделения части своего портфеля для относительно безопасного инвестирования в облигации.
    • Оцените кредитоспособность эмитентов облигаций. Никакие инвестиции не являются безрисковыми.
    • Инвесторам, которые ищут самые безопасные из безопасных облигаций, следует рассмотреть казначейские облигации, выпущенные правительством США.

Нижеследующее адаптировано из «Полного руководства по деньгам и инвестированию» Дэйва Канзаса.

Облигации - это форма долга. Облигации - это ссуды или долговые расписки, но вы выступаете в роли банка. Вы одалживаете свои деньги компании, городу, правительству - и они обещают вернуть вам деньги в полном объеме с регулярными выплатами процентов. Город может продавать облигации, чтобы собрать деньги на строительство моста, в то время как федеральное правительство выпускает облигации для финансирования растущих долгов.

Нервные инвесторы часто устремляются к безопасности облигаций - и к стабильному потоку дохода, который они генерируют, - когда фондовый рынок становится слишком волатильным.Молодым инвесторам следует выделить часть наших пенсионных счетов - 15% или меньше, в зависимости от возраста, целей и толерантности к риску, - чтобы сбалансировать более рискованные инвестиции в акции.

Это вовсе не означает, что все облигации безрисковые. Некоторые облигации оказываются совершенно ненадежными. Как и в случае с любыми другими инвестициями, вам платят больше за покупку более рискованной ценной бумаги. В мире облигаций этот риск принимает несколько различных форм.

Первый - это вероятность того, что эмитент облигаций выполнит свои платежи.Менее кредитоспособные эмитенты будут платить более высокую доходность или процентную ставку. Вот почему наиболее рискованные эмитенты предлагают так называемые высокодоходные или «мусорные» облигации. Облигации на противоположном конце спектра или с наилучшей историей считаются облигациями инвестиционного уровня.

Самый безопасный из сейфов выпущен правительством США и известен как Treasurys; они поддерживаются «полной верой и доверием» США и считаются практически безопасными. Таким образом, казначейская облигация будет приносить более низкую доходность, чем облигация, выпущенная такой известной компанией, как Johnson & Johnson (инвестиционный уровень).Но J&J будет платить меньше процентов, чем облигация, выпущенная, скажем, Shady Joe’s Mail-Order Bride Inc.

.

Как долго вы держите облигацию (или как долго вы ссужаете свои деньги эмитенту облигации) также имеет значение. Облигации с большей дюрацией - скажем, 10-летняя облигация по сравнению с однолетней облигацией - приносят более высокую доходность. Это потому, что вам платят за то, что вы держите деньги на привязи в течение более длительного периода времени.

Однако процентные ставки, вероятно, имеют самое большое влияние на цены облигаций. По мере роста процентных ставок цены на облигации падают.Это связано с тем, что при повышении ставок новые облигации выпускаются по более высокой ставке, что делает существующие облигации с более низкой ставкой менее ценными.

Конечно, если вы держите облигацию до погашения, не имеет значения, насколько сильно колеблется цена. Ваша процентная ставка была установлена, когда вы ее купили, и когда срок истечет, вы получите обратно номинальную стоимость (деньги, которые вы изначально вложили) облигации - при условии, что эмитент не взорвется. Но если вам нужно продать свою облигацию на вторичном рынке - до ее погашения - вы можете получить обратно меньше, чем ваши первоначальные инвестиции.

До сих пор мы говорили об индивидуальных облигациях. Паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в облигации, или фонды облигаций немного отличаются: фонды облигаций не имеют срока погашения (как отдельные облигации), поэтому сумма, которую вы инвестируете, будет колебаться, как и выплачиваемые им проценты.

Тогда зачем вообще нужен фонд облигаций? Чтобы создать диверсифицированный портфель индивидуальных облигаций, вам понадобится приличная сумма денег. В зависимости от типа портфеля облигаций, который вы хотите создать, для правильной работы могут потребоваться десятки тысяч.Фонды облигаций обеспечивают мгновенную диверсификацию. Ниже мы подробнее расскажем о различиях между облигациями и фондами облигаций.

Перед тем, как углубиться в мир облигаций, вы захотите ознакомиться с доступными типами облигаций и некоторыми связанными с ними словарями.

Treasurys выпущены правительством США и считаются самыми безопасными облигациями на рынке. Таким образом, вы не получите столько процентов, сколько могли бы в другом месте, но вам не нужно беспокоиться о дефолтах.Они также используются в качестве ориентира для оценки всех других облигаций, например, выпущенных компаниями и муниципалитетами.

Казначейские облигации

доступны с шагом 1000 долларов и первоначально продаются через аукцион, на котором определяется цена облигации и размер выплачиваемых процентов. Вы можете делать ставки напрямую через TreasuryDirect.gov (без комиссии), через свой банк или брокера. Они также торгуются, как и любые обычные ценные бумаги на открытом рынке.

Казначейские векселя
, или казначейские векселя, представляют собой краткосрочные инвестиции, проданные на срок от нескольких дней до 26 недель.Они продаются со скидкой по отношению к их номинальной стоимости (1000 долларов США), но по истечении срока погашения казначейских векселей вы погашаете полную номинальную стоимость. Вы кладете в карман разницу между суммой, которую вы заплатили, и номинальной стоимостью, то есть процентами, которые вы заработали.

Казначейские облигации
выпускаются сроком на два, пять и 10 лет с шагом 1000 долларов. Ставки по ипотеке рассчитываются исходя из 10-летней облигации (чаще называемой 10-летней облигацией, хотя технически это облигация).

Казначейские облигации выпущены сроком на 30 лет.Они выплачивают проценты каждые шесть месяцев до наступления срока их погашения.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) используются для защиты вашего портфеля от инфляции. TIPS обычно платят более низкую процентную ставку, чем другие казначейские облигации, но их основная сумма и процентные платежи, выплачиваемые каждые шесть месяцев, корректируются с учетом инфляции, измеряемой индексом потребительских цен. Лучше всего хранить их на счете с отсроченным налогом, таком как индивидуальный пенсионный счет или IRA, потому что вам придется платить федеральные налоги при увеличении основной основной суммы, даже если вы не получите основную сумму до наступления срока погашения. .Когда TIPS действительно созревают, инвесторы получают либо скорректированную основную сумму, либо первоначальную основную сумму, в зависимости от того, что больше. TIPS продаются на пять, 10 и 20 лет.

Сберегательные облигации - наверное, одни из самых скучных подарков, но не помешает понять, как они работают. Вы можете погасить свои сберегательные облигации через год, до 30 лет. В настоящее время они предлагаются в двух вариантах, оба выпущены Министерством финансов США:

.

Сберегательные облигации EE приносят фиксированную процентную ставку (в настоящее время 3.4%) и могут быть погашены через год (хотя вы теряете проценты за 3 месяца, если держите их менее пяти лет), но можно удерживать до 30 лет. При погашении облигации вы получите начисленные проценты плюс сумму, которую вы заплатили за облигацию. Их можно приобрести в виде бумажного сертификата в банке за половину их номинальной стоимости (например, облигацию на 100 долларов можно приобрести за 50 долларов) с разным шагом от 50 до 10 000 долларов. Если они приобретены в Интернете, они приобретаются по номинальной стоимости, но их можно купить на любую сумму, начиная с 25 долларов.

I Сберегательные облигации аналогичны сберегательным облигациям ЭЭ, за исключением того, что они индексируются с учетом инфляции каждые шесть месяцев. Они всегда продаются по номинальной стоимости, независимо от того, покупаете ли вы сертификаты бумажных облигаций или покупаете их в электронном виде.

Облигации агентств не так безопасны, как казначейские облигации, но, тем не менее, часто безопаснее, чем самые чистые корпоративные облигации. Их выпускают предприятия, финансируемые государством. Поскольку эти компании зарегистрированы и частично регулируются государством, выпускаемые ими облигации считаются более безопасными, чем корпоративные облигации.Однако они не подкреплены «полной верой и доверием» правительства США, как казначейские облигации, что сделало бы их практически безрисковыми.

Муниципальные облигации , или Munis, как их обычно называют, выпускаются штатами, городами и местными органами власти для финансирования различных проектов. Муниципалитеты не облагаются федеральными налогами, и если вы живете там, где выпущены облигации, они также могут быть освобождены от налогов штата. Некоторые муниципальные облигации более кредитоспособны, чем другие, хотя некоторые муниципалитеты застрахованы.Если эмитент не выполняет свои обязательства, страховая компания должна будет покрыть эту вкладку.

Корпоративные облигации - облигации, выпущенные компаниями. Корпоративный долг может варьироваться от чрезвычайно безопасного до сверхрискового.

Купон - это другое слово, обозначающее процентную ставку, выплачиваемую по облигации. Например, облигация на сумму 1000 долларов с 6-процентным купоном будет приносить 60 долларов в год. Слово купон используется потому, что к некоторым облигациям действительно был прикреплен бумажный купон, который можно было погасить для выплаты.

Номинал также известен как номинальная стоимость облигации, это сумма, которую получает держатель облигации при наступлении срока ее погашения.Если процентные ставки вырастут выше ставки по облигации, облигация будет торговаться с дисконтом или ниже номинальной; если ставки упадут ниже ставки по облигации, она будет торговаться с премией или выше номинала.

Дюрация - это показатель чувствительности цены облигации к изменению процентных ставок, измеряемый в годах. Облигации с большей дюрацией более чувствительны к изменению процентных ставок. Если у вас облигация с дюрацией 10 лет и ставка повышается на 1%, вы увидите снижение цены облигации на 10%.

.

Что такое государственные облигации | Узнайте об облигациях

Риски государственных облигаций

Вы могли слышать, как инвесторы говорят, что государственные облигации - это безрисковые инвестиции. Теоретически, поскольку правительство всегда может напечатать больше денег для погашения своих долгов, вы всегда получите свои деньги обратно, когда срок погашения облигации истечет.

На самом деле картина более сложная. Во-первых, как мы видели на примере долгового кризиса Греции, правительства не всегда могут производить больше капитала. И даже если они могут, это не мешает им не выплачивать кредиты.

Но помимо кредитного риска, есть несколько других потенциальных ловушек, которых следует остерегаться с государственными облигациями: включая риск, связанный с процентными ставками, инфляцией и валютой.

Что такое процентный риск?

Риск процентной ставки - это вероятность того, что повышение процентных ставок приведет к падению стоимости вашей облигации. Это связано с тем, что высокие ставки влияют на альтернативные издержки владения облигацией, когда вы можете получить более высокую прибыль в другом месте.

Что такое инфляционный риск?

Инфляционный риск - это вероятность того, что рост инфляции приведет к падению стоимости вашей облигации.Если уровень инфляции превысит купонную ставку вашей облигации, ваши инвестиции потеряют ваши деньги в реальном выражении. Облигации, привязанные к индексам, могут помочь снизить этот риск.

Что такое валютный риск?

Валютный риск применяется, только если вы покупаете государственную облигацию с выплатой в валюте, отличной от вашей базовой валюты. Если вы сделаете это, то из-за колебаний обменного курса стоимость ваших инвестиций может упасть.

.

Что означает выпуск облигаций? | Финансы

Хотя вы не являетесь кредитным учреждением, таким как банк или сберегательно-ссудный банк, на самом деле вы можете быть кредитором другого типа, если инвестируете в облигации. Даже Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) описывает инвесторов в облигации как кредиторов. Но прежде чем вы сможете приобрести облигацию и проявить свое кредитное мастерство, организация должна выпустить облигацию. Эмиссия облигаций - это просто процесс, с помощью которого определенные организации привлекают деньги, занимая у своих инвесторов.

Выпуск облигаций Vs. Ссуды

В самом строгом смысле облигации - это ссуды (называемые долговыми ценными бумагами), которые инвесторы предоставляют организациям-эмитентам. Но этот тип ссуды имеет другую структуру, например, чем ипотечная ссуда на дом. Скорее всего, вы будете вносить ежемесячные платежи для погашения ипотечной ссуды, но организация-эмитент облигации обычно полностью выплачивает ссуду в определенный срок.

И не только структура облигации отличается от других типов ссуд, но и роли кредиторов и заемщиков, похоже, поменялись местами.В примере с ипотекой кредитором обычно выступает «крупное» учреждение (банк, ссудо-сберегательная или ипотечная компания). Но когда облигации входят в уравнение кредитования, «крупное» учреждение (компания, корпорация или правительство) делает разворот и становится получателем ссуды, ставя вас в положение кредитора.

Кто выпускает облигации?

Компании, корпорации и школьные округа входят в число многочисленных организаций, которые могут выпускать облигации. С 1812 года, когда город Нью-Йорк выпустил первые зарегистрированные муниципальные облигации в США.S. для финансирования канала другие государственные учреждения продолжали размещать облигации. Возможно, вы лучше всего знакомы с облигациями, потому что «референдум по облигациям» попал в бюллетень, который вы опускали при голосовании на обычных или дополнительных выборах. Или «федеральные сберегательные облигации», которые выпускает правительство США, могут вас заинтересовать.

Типы облигаций

Различные типы облигаций охватывают весь финансовый спектр от крупного бизнеса до небольших муниципалитетов. Государственные, корпоративные и обеспеченные активами ценные бумаги являются основными типами облигаций.

Некоторые города могут выйти на инвестиционную арену выпуска облигаций, выпуская облигации для других организаций, включая больницы и некоммерческие школы. В этих случаях городские власти платят инвесторам, а частные предприятия, которых называют «заемщиками-посредниками», выплачивают деньги правительству города, выпустившему облигации. Риск для инвесторов состоит в том, что им могут не заплатить, если заемщик-канал не выполнит свои обязательства по осуществлению платежей городу, потому что город обычно не обязан платить инвесторам, если это произойдет.

О государственных облигациях

«Правительство» охватывает широкую сеть, включая федеральное правительство, штаты, города, округа и различные муниципалитеты. Облигации, выпущенные федеральным правительством, называются «суверенным» долгом, который финансируется за счет печатания валюты страной или налогообложения ее граждан.

Государственные облигации далее разбиваются на классы в зависимости от срока погашения. Срок погашения государственных векселей составляет менее года; банкноты со сроком погашения от одного года до 10 лет; и облигации подлежат погашению более 10 лет.Срок погашения некоторых облигаций составляет 20 с лишним лет с даты покупки; неудивительно, что по этим облигациям инвесторам выплачивается более высокая процентная ставка за их долгосрочные инвестиционные обязательства.

Другой тип государственных облигаций - это муниципальные облигации. Также называемые «муниципальными облигациями» или «городскими облигациями», если государственным учреждением является город, эти облигации могут выпускаться государственными учреждениями, а также органами власти штата и местного самоуправления. Риск инвестирования для муниципальных образований обычно выше, чем для облигаций федерального правительства; например, город может обанкротиться и объявить дефолт по выплате облигаций.

О корпоративных облигациях

Корпорации представляют собой большой сектор рынка облигаций. У них есть широкий диапазон гибкости при выпуске долговых ценных бумаг, обычно в зависимости от давления рынка. Одним из недостатков инвестирования в корпоративные облигации является более высокий риск для инвесторов по сравнению с государственными облигациями. Но преимуществом более высокого инвестиционного риска обычно является более высокая доходность инвестиций.

Когда корпорации выпускают облигации, срок их погашения делит их на три класса: краткосрочные корпоративные облигации со сроком погашения менее пяти лет; промежуточные корпоративные облигации со сроком погашения от 5 до 12 лет; и долгосрочные корпоративные облигации со сроком погашения более 12 лет.

Корпорации могут выпускать конвертируемые облигации, которые предлагают их держателям облигаций возможность конвертировать свои облигации в определенную дату в обыкновенные акции. Корпорации также могут выпускать облигации с правом отзыва, которые предлагают их держателям облигаций возможность выкупить свои облигации до их фактического срока погашения.

О ценных бумагах, обеспеченных активами

Также известные как «ABS», ценные бумаги, обеспеченные активами, представляют собой облигации, которые создаются из совокупного пакета денежных потоков аналогичного пула активов.Например, облигация может состоять из пула ипотечных кредитов, называемых ценными бумагами с ипотечным покрытием, также называемыми MBS.

Категории облигаций

SEC отмечает две основные категории муниципальных облигаций:

  1. Облигации с общими обязательствами . Это предложения облигаций, которые не обеспечиваются никакими активами и полагаются на «полную веру и кредит» их эмитентов.
  2. Доходные облигации . Это предложения облигаций, которые подкреплены доходами, которые, как ожидается, будет приносить предлагаемый проект (например, плата за проезд по шоссе), а не налоговыми поступлениями.

Примеры облигаций

Предложения облигаций включают в себя все: от заимствования денег до финансирования потребностей государственной инфраструктуры, таких как дороги и мосты, или выплаты заработной платы городским служащим. Облигации могут финансировать строительство нового аэропорта или расширение существующего аэропорта. Другие облигации могут привлечь строительные средства для строительства школ, больниц и библиотек. Для удовлетворения потребностей муниципалитета в воде могут быть выпущены облигации для строительства или ремонта объектов водоснабжения / канализации.

Процентные ставки по облигациям

Как и при традиционных займах, по облигациям также выплачиваются проценты кредитору.Процентная ставка по облигациям называется купонной ставкой, и купонные ставки обычно являются фиксированными - они не меняются в зависимости от рыночных тенденций и не корректируются через определенные промежутки времени. Но конкретные ставки купона для разных типов облигаций могут сильно различаться.

На первый взгляд кажущаяся низкая процентная ставка в 2,3 процента может быть непривлекательной для многих инвесторов в облигации. Но поскольку облигации также дают преимущества, не облагаемые налогом, комбинация купонной ставки плюс налоговые льготы может сделать эту облигацию прибыльной инвестицией.Например, в зависимости от вашей налоговой категории, а также других факторов, вы потенциально можете получить чистую процентную ставку в размере 6,5 процента (или более) в качестве налогового эквивалента доходности по муниципальной облигации с купонной ставкой 2,3 процента.

Дата погашения облигации

Дата погашения облигации - это дата, к которой эмитент облигации полностью выплачивает кредитору (инвестору в облигации) основную сумму, вложенную кредитором. Облигации имеют различные сроки погашения, некоторые из которых могут растянуться на 30 лет в будущем.

Серийные облигации связаны группами, при этом разные облигации в группе имеют разные даты погашения на протяжении всей серии.Этот ряд может быть распределен по временному интервалу от одного года до 20 лет. Срочные облигации обычно имеют более длительные сроки погашения, чем серийные облигации - от 20 до 30 лет - и они могут погашаться в одну дату или в несколько дат в течение определенных интервалов.

Хотя инвестор может продать облигацию до даты ее погашения, досрочно погашенные облигации не раскрывают свой максимальный потенциал.

Доходность и типы облигаций

Доходность облигации - это годовой доход от ее инвестиций с учетом покупной цены облигации.

  • Текущая доходность. Выраженная в процентах, текущая доходность облигации - это то, что вы получите в виде процентных выплат, что выражается отношением годовой суммы процентов, выплачиваемых облигацией, к ее первоначальной цене покупки.
  • Номинальная доходность. Выраженная в процентах, номинальная доходность представляет собой только периодический процент процентов, выплачиваемых по облигации.
  • Доходность до погашения. В денежном выражении доходность облигации к погашению представляет собой сумму ее основной суммы плюс совокупный процент, который вы будете получать в течение срока действия облигации, если вы удерживаете облигацию до даты ее погашения.
  • Консультации по телефону. Некоторые облигации могут быть «отозваны» эмитентом, что означает, что они полностью оплачены до даты погашения. Когда это происходит, доходность до отзыва представляет собой общую сумму в долларах основной суммы плюс начисленные проценты, которые вы получите, если эмитент облигации выплатит вам задолженность до даты погашения облигации.
  • Реализованная доходность. Если вы решили продать облигацию до истечения срока ее погашения, ее реализованная доходность представляет собой расчетную норму прибыли, которую вы получите, продав ее досрочно.

Инвестиционные преимущества облигаций

Хотя все инвестиции несут определенную степень риска, облигации выбирают многие инвесторы по многим причинам:

  • Некоторые типы облигаций, например муниципальные облигации, как правило, освобождены от уплаты федерального налога. подоходный налог . IRS позволяет налогоплательщикам исключать проценты по облигациям из их валового дохода в федеральных налоговых декларациях. Некоторые штаты также допускают это исключение для получения преимущества от двойного налогообложения, если вы инвестируете в облигации, выпущенные в штате, в котором вы проживаете.С другой стороны, многие корпоративные облигации не освобождены от налогов. Из-за множества сложностей с освобождением от налогов по облигациям SEC рекомендует инвесторам обратиться за советом к налоговому профессионалу, чтобы принять осознанное инвестиционное решение.
  • Вообще говоря, облигации являются «более безопасными» инвестициями, чем акции , потому что повседневная доходность облигации не характеризуется более волатильным характером акций. (Однако будьте осторожны с «мусорными облигациями», которые более рискованны, чем другие типы облигаций.)
  • Доход от вложений в облигации обычно следует равномерному и предсказуемому пути , который предлагает консервативным инвесторам более надежный инвестиционный инструмент.
  • Процентные ставки по облигациям обычно выше, чем по сберегательным счетам .

Недостатки инвестирования в облигации

Недостатки инвестирования в облигации, так же как и вложения во что-либо, требуют пересмотра рисков, связанных с вашими инвестициями. Некоторые из конкретных рисков, связанных с инвестированием в облигации, включают:

  • Риск колл. Все облигации не подлежат отзыву, то есть могут быть погашены заемщиком до даты погашения. Но для облигаций с правом отзыва норма доходности, скорее всего, будет ниже той, которую вы ожидали от своих инвестиций.
  • Кредитный риск. Правительства, а также корпорации, выпускающие облигации, могут не выплачивать облигации, если они уступят финансовым трудностям. Проверьте кредитный рейтинг потенциального эмитента облигаций, чтобы оценить его финансовое состояние.И хотя вы не будете принимать решение об инвестициях в облигации исключительно на основе кредитного рейтинга компании, это полезный инструмент, который можно добавить в свой инструментарий исследования.
  • Риск процентной ставки. После того, как вы приобрели облигацию, вы, как правило, фиксируете ее фиксированную процентную ставку. Но риск изменения процентной ставки, который вы берете на себя, связан с удержанием долгосрочной облигации на многие годы, которая находится во власти рыночных колебаний. Например, если рыночные процентные ставки повышаются, стоимость вашей облигации падает. А поскольку вы привязаны к этой фиксированной процентной ставке, вы не можете продать облигацию до срока ее погашения и перевести свои деньги в более высокооплачиваемый механизм, не потеряв при этом большую часть стоимости облигации.
  • Брокерский риск. Прежде чем покупать облигацию через брокера или финансового консультанта, проверьте его учетные данные. Фактически, SEC советует потенциальным инвесторам убедиться, что брокеры должным образом аккредитованы с необходимыми лицензиями и регистрацией, прежде чем вкладывать свои деньги. Еще одно предостережение заключается в том, что компенсация, которую вы платите брокеру, обычно не указывается в вашем подтверждении. Комиссия по ценным бумагам и биржам рекомендует попросить вашего брокера раскрыть информацию обо всех комиссионных сборах и наценках, которые могут быть не напечатаны мелким шрифтом.»Посетите SEC на Investor.gov, чтобы проверить своего брокера, прежде чем двигаться дальше; вы можете выполнить внутренний поиск, введя ключевые слова в поле поиска или щелкнув вкладку с надписью «Исследование, прежде чем инвестировать» для получения дополнительной информации.
.

Ящик для инструментов ФРС: операции на открытом рынке - как работает ФРС

Самый эффективный инструмент ФРС, и тот, который он использует чаще всего, - это покупка и продажа государственных ценных бумаг в рамках операций на открытом рынке. Государственные ценные бумаги включают казначейские облигации, ноты и векселя. Федеральная резервная система покупает ценные бумаги , когда хочет увеличить поток денег и кредита, а продает ценные бумаги , когда хочет уменьшить поток.

Вот как это работает.ФРС покупает ценные бумаги у банка (или дилера по ценным бумагам) и оплачивает ценные бумаги, добавляя кредит в резерв банка (или на счет дилера) на купленную сумму. Банк должен держать часть этих новых фондов в резерве, но может ссудить излишки денег другому банку на рынке федеральных фондов. Это увеличивает количество денег в банковской системе и снижает ставку по федеральным фондам. В конечном итоге это стимулирует экономику за счет увеличения деловых и потребительских расходов, поскольку у банков появляется больше денег для кредитования, а процентные ставки снижаются.

Объявление

Когда ФРС хочет уменьшить денежную массу, она продает ценные бумаги. Эта транзакция вычитает сумму покупки из резерва банка (или счета дилера). Это сокращает сумму денег, которую банк должен предоставить в кредит на рынке федеральных фондов, и увеличивает ставку по федеральным фондам. Этот шаг в конечном итоге замедляет экономику за счет уменьшения суммы денег, которые банки должны ссудить, что увеличивает процентные ставки и, как правило, снижает потребительские и деловые расходы.

Эти решения принимаются Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC), который состоит из семи членов Совета управляющих, президента Федерального резервного банка Нью-Йорка и четырех сменяющихся членов из других одиннадцати резервных банков. . Этот комитет проводит восемь заседаний в год для обсуждения и управления денежно-кредитной политикой. При необходимости созываются дополнительные экстренные встречи. FOMC определяет либо количество резервов, которые должны быть куплены или проданы, либо конкретное изменение ставки по федеральным фондам.(Ставка по федеральным фондам - ​​это процентная ставка, по которой банки ссужают резервы другим банкам.)

.

Смотрите также